谈论制胜IPO市场？Intralinks 为您深度解读IPO井喷式增长的背后动因

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随着世界各国开始将目光投向新冠肺炎疫情之外，许多人正考虑如何借助疫苗接种和投资者信心走强的东风实现经济和商业的持续复苏。

路孚特（Refinitiv）数据显示，2020年全球证券交易所的上市总量与2019年相比增长了51%，这不仅归功于科技公司首次公开募股（IPO）的增多，还得益于特殊目的收购公司（SPAC）的兴起。

后疫情时代，投资者仍将对市场中的风险和机遇持审慎态度。为此，我们明确了六项关键趋势，并将分析其对塑造未来一年IPO市场的影响。

01

ESG战略

随着全球气候变化和可持续性问题继续影响投资者和企业议程，环境、社会和企业治理（ESG）将成为企业的首要关切。越来越多的咨询公司在IPO发行过程中会提供ESG指南，而ESG评级现在是公司估值的关键指标。

ESG在过去被认为是一种昂贵的观念，而如今已经成为许多公司不可或缺的特质。由于对公司及其领导者的信心大跌，股东可能会感到上当受骗。没有ESG战略将会产生本可避免的风险甚至为商业交易带来灾难性的后果。

02

SPAC的监管、政策和未来

美国证券交易委员会（SEC）表示，其正在加强对SPAC的指引和审查。而这一行为可能会减缓新的SPAC发行的步伐。此外，此类潜在审查可能会对收购标的、时间窗口和投资者类别产生影响。

值得注意的是，及时监管机构或投资者现在对这些投资工具采取急刹车，仍有大量的SPAC公司在市场上寻找目标公司。此前成功登陆资本市场的SPAC案例，也会显著影响投资者，促使其思考该等投资模式是否可持续。

03

亚太市场崛起

虽然纳斯达克一直是IPO的主要选择，但亚太地区（APAC）的交易活动数量历来都非常庞大。路孚特的数据显示，迄今为止，亚太地区已有1412家公司上市，占到全球所有IPO市场份额的一半以上，超过了包括北美在内的任何地区。受中国在上海科创板与上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所，以及韩国、日本和澳大利亚等地证交所上市活动的支持，亚太地区的IPO市场迅速成为全球最热门的公开市场。

04

欧洲证交所地位上升

过去一年，伦敦和法兰克福的IPO数量有明显增加。这得益于高估值的科技和生物技术公司。2021年上半年底，奥斯陆证券交易所和斯德哥尔摩的纳斯达克交易所在欧洲证交所的IPO数量分别排名第三和第二。其他值得关注的交易所还有伊斯坦布尔证券交易所，其IPO数量在欧洲排名第四，与排名第五的巴黎证券交易所规模相当。

随着伦敦试图在英国脱欧后找到自己在金融市场的定位，北欧和其他区域现在可能有机会大放异彩。

05

科技和医疗健康行业催生IPO后续储备

疫情期间形成的消费习惯推动了电子商务、游戏、送货服务APP、数字通信和医疗健康行业的发展。此外，在封锁期间蓬勃发展的医疗保健独角兽企业、对在全球范围内推出疫苗计划的乐观态度，以及市场上所有增加的流动性都有助于建立强大的IPO储备。

06

市场韧性

去一年表明，即使经历了百年一遇的全球公共卫生危机、不断加剧的地缘政治紧张和气候问题，企业仍然可以开展业务。疫情带给我们的一个经验教训是：尽管疫情爆发具有不确定性，但到2020年下半年，投资者明确表示他们不会坐以待毙。鉴于当前经济的基本面要优于全球金融海啸时，投资者的胃口显然比以往任何时候都要大。这对金融界的许多领域来说不论是并购还是另类投资，再到银行业和证券业都是好消息。

企业如果能展现出灵活性、遵守ESG原则并能成功适应不断变化的世界，那么即便经济形势存在不确定性，其仍有可能创造价值。每个挑战都意味着机遇，而在经历了最具挑战的一年之后，IPO似乎可以成功占据投资市场的中心位置。