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且月底价格企稳回暖。分地区看,东北地区废钢价格跌幅较小,总体价格波动弱于全国平均。西南地区废钢价格跌幅较大,主因近期地区电弧炉需求不 振,废钢价格迎来快速下行。需求始终是废钢价格的锚点,5月处于季节性需求淡季,近期废钢产业链需求的实际表现也较为低迷,叠加成材价格震荡下行、宏观及终端风险因素升温,驱动废钢的价格中枢逐渐下移,但市场始终处于现实与预期的反复拉锯,导致跌价过程并非一蹴而就,且月末宏观预期大幅转好,不锈钢管市场也进入了预期交易的阶段。正如我们在上月月报中所提示的,交易节奏仍是淡季重点。供强于需抑制废钢价格回升速率分析废钢市场基本面情况,短期供强于需,抑制废钢价格回升速率。供给端,5月255家及147家钢厂废钢废钢到货量回升至去年水平,供给的恢复要快于需求,抑制废钢价格回升的速率。需求端,5月不锈钢管厂用废需求筑底回升,小样本不锈钢管厂废钢日耗已基本接近去年同期水平,然而大样本钢厂废钢日耗相较去年同期仍有差 距。分结构来看,长流程钢厂的废钢日耗表现明显弱于短流程钢厂,也是因为铁水相较于废钢更具有性价比。库存端,不锈钢管厂废钢库存短期迎来拐点后回落,相较去年同期水平差距较大。废钢基地库存仍在探底,但相较往年同期水平差距不大。从市场情绪指标来看,市场各方主体心态呈现乐观变化趋势,本月不锈钢管厂、贸易商看升比 例有所上涨。铁水性价比抑制不锈钢管厂用废需求从铁元素比价视角看,铁废价差走阔,目前铁水性价比明显。本月铁废价差走阔幅度较大,主因铁水成本下行速率高于废钢价格。目前铁水较有性价比。从利润和开工率视角看,近期螺纹长短流程利润分化加剧。不锈钢管厂长流程利润修复较多,主因双焦原料端价格下移。钢厂 短流程利润跌势未止,已处于近五年最低水平。不锈钢管厂长短流程开工率表现低迷,其中长流程开工率处于近年低位,短流程开工率基本与去年同期水平持平。预计废钢价格短期振荡偏强运行展望后市,淡季状态下预期对于废钢价格的影响权重加大。近期市场开启预期交易,国内政策利好预期难以证伪,然基本面仍有风险因素。美国ZF债务上限问题得到解决,市场风险偏好回暖,预计废钢价格短期振荡偏强运行,跟随不锈钢管为主。本文由 GH5188不锈钢棒 wxsfrjs.com GH5188不锈钢管 提供 |
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