TP304不锈钢管依然有降库压力 增产后的额外利润不高

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目前期货走势整体依然偏空目前，消息面整体偏空，近日备受关注的秋冬污染治理方案中，不再提及“错峰生产”，同时，A类企业达到排放标准，将不再限产，因此受限产力度不及往年影响，TP304不锈钢管产量有上升的空间
且本周产量数据已经出现增量，降库压力增加
    19日全球12家央行集中公布利率决议，有7家宣布降息，全球市场一片宽松，目前降息已成为抵御经济下行风险的核心手段
我国央行成为少数没有跟进降息的国家
但从近期公开市场操作来看，改革后的贷款基础利率LPR将是央行释放流动性，降低TP304不锈钢管企业贷款利率的重要手段
    新LPR报价方式实施有利于引导贷款利率下降，此次报价1年期下调，可看作是一次间接降息，但由于新的机制实施时间尚短，实际传导效果仍待观察
且从全球宽松的环境来看，四季度仍有降息空间
    高炉开工率增加，电炉扩产积极性不足    与此同时，随着9月上旬价格反弹，电炉建材方面，钢厂盈利占比近50%，但目前大幅扩产积极性不高，主要源自增产后的额外利润不高，TP304不锈钢管依然有降库压力，因此大幅增产的可能性不大
    建材成交持续走弱    近几日，期货大幅下跌，现货震荡走弱，自9月17日开始市场成交明显下滑，本周TP304不锈钢管产量增加，库存降幅明显收窄，显示降库压力增大
随着价格的回落，市场成交再度谨慎，目前接近8月成交水平
    综上，市场受增产，降库不及预期利空影响，TP304不锈钢管价格继续回落
目前，宏观面缺少提振，供需改善不佳，市场以出货为主，但鉴于近几日连续下跌，风险已部分释放，预计周末跌幅收窄
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