期货市场中的“逆向思维” 期货交易中如符合运用逆向思维

ningxueqin

　　由于“大众”在主要市场转折点的决定往往是错误的，因此唯一的选择就是反其道而行之。不过，很多人仅仅吸收了这一理论的表面价值，而没有努力进行研究，因此不一定了解该理论的精髓。大众在大多数情况下都是正确的，但却会在转折点判断错误。一旦某种观点形成之后，就会被大多数人效仿，直到所有人都认为它是正确的，当人与人的想法都类似的时候，每个人都很可能是错误的。

　　当大多数人都倾向于采用某一观念时，在情感的支配下，他们往往会处于危险的境地。当人们停止深入思考时，做出的决定往往非常类似。之所以特别强调“思考”一词，是因为相反定理的应用很大程度上是一门艺术而非科学，要想成为一名真正的逆向投资者，你必须刻苦钻研、保持耐心、勇于创新，且勤于实践。请记住，不存在两种完全相同的市场环境，尽管历史可能重演，却很少完全重复。

　　实际上，逆向投资并不是简单地说一句，“所有人都在看跌，那我就要看涨”。逆向投资的核心思想不在于大多数人的观点，即传统的或已经被接受的智慧，总是错误的；而在于，当传统观点的基本前提已失去其最初的有效性，那么这些观点就可能演变为教条，并逐步导致市场出现越来越严重的错误定价。

　　期货交易此处必须强调以下3个词，它们包含了形成反向定理的三个先决条件：

　　第一，最初的观点演变为教条；

　　第二，它失去了有效性，致使一个或一系列新因素开始发挥作用；

　　第三，大众开始变得极端，这一点可能表现为整体市场价值高估。当某一趋势开始确立时，少数富有远见的个人预计将出现与大多数人预期相反的情形。之后，随着价格的上涨，其他人也开始相信这一观点。随着趋势的扩大，一方面受观点本身影响，另一方面因为价格确实已经在上涨，越来越多的人加入这一阵营。最终，这一观点成了所有人坚决信奉的教条。然而，股票价值却已经被严重高估，即使未被高估，这一观点也丧失了其最初成立的前提条件，新的趋势开始出现。随着价格的转而下跌，所有信奉教条的人都将蒙受损失。之所以出现这些趋势，是因为投资者从众心理的存在。如果不盲目从众，与同类群体隔绝的个人反而表现得更为理性。例如，你发现股价连连走高之后继续开启一波强劲的上涨行情。根据经验，即便你知道牛市不可能永远持续，但却很难抵挡欣喜若狂的情绪，尤其是在价格从你当初认为已经不合理的高位再次上涨之后。在这种状况下，避免被时下盛行的观念干扰、保持独立思考变得极其困难。