鸡蛋价1月初仍有望冲高，但难以超过今年9月的高点

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　　目前现货市场虽有春节备货涨价预期存在但需求表现仍较为平淡，这从近期广东市场到车量不多可见。养殖户现多以清库为主，市场收货较难，走货速度尚可，全国鸡蛋贸易商基本看稳。

　　后市随着天气渐凉，元旦及春节消费的临近，贸易商逐渐接受高价蛋，备货陆续启动，鸡蛋需求有望好转。估计蛋价在明年1月初仍有望冲高，但难以超过今年9月的高点。

　　农产品交易价格目前持续高额蛋鸡养殖利润下，养殖户补栏积极性较高，但补栏的整体节奏仍处于缓慢增长的过程。

　　另一方面，环保禁养问题不断发酵，养殖场新建成本增加，不达标企业陆续淘汰，新建鸡场少于环保淘汰量。随着春节临近，或有一波集中淘鸡，如此将抵消一部分新增产能，近两个月鸡蛋供给偏紧的状况较难改变，现货价格得到较好的支撑。

　　与此同时，育雏鸡补栏量自9月以来环比小幅增加，后备鸡10月之后亦同比有所增加，这表明后期新开产蛋鸡有望大幅增加。预计2018年上半年鸡蛋或处于供给宽松的局面，中长线看空1905合约。

　　根据鸡蛋价格的季节性规律，每年下半年现货价格通常先扬后抑，且涨幅将大于跌幅，整体重心将上移，受需求的拉动历年数据显示8月中后旬均为现货价格高点。预计2019年下半年蛋价走势仍然符合往年波动规律，且夏季补栏量通常较少，天气炎热的情况下，蛋鸡产蛋率也将下降，若上半年养殖户亏损较多，淘汰速度加快，亦将利多1908、1909合约。

　　预测：

　　综合鸡蛋产业数据分析，预计2019年上半年鸡蛋或处于供给宽松的局面，关注JD1905合约3500点位附近表现，上方压力3600一带，下方支撑3450，建议空单可长线持有，未入场者可在明年上半年待元旦后春节备货结束，现货冲高回落后，逢高建空，目标3150-3250区间。