冶炼利润端修复有利供应恢复

王跃笔无人及

过往环保是铅市供应受扰导致价格走强的逻辑，今年环保对冶炼端的影响下降。10月初随着全国各地重污染天气橙色预警解除，检修后恢复企业较多。今年整体上环保对供应的影响是低于过去两年，主要因素是铅产业环保设备普遍升级后减排达标企业增多。11月初环保再度收紧，预计影响有限，再生铅相对原生铅前期贴水持续超过500元也间接反映了供应不缺。

此外，冶炼利润端修复有利供应恢复。一方面，原生铅加工费最近两月上调超过300元，另一方面再生铅利润也较为丰厚，今年8月铅价开始上涨后，再生铅利润从今年以来持续亏损转为最高盈利超过800元。11月铅价回落后再生铅利润转为走低，但产业仍有利可图。总体上，冶炼环节在利润端修复下产量增加，年末企业还有冲产量的可能，预计后续供应增长将超预期。
https://www.kingexc.com/info/detail/925.html
https://www.kingexc.com/info/detail/926.html
https://www.kingexc.com/ltc/927.html
https://www.kingexc.com/info/detail/928.html
http://www.yocajr.com/orgnews/43444
http://www.yocajr.com/orgnews/43445
https://zhidao.baidu.com/question/879007622598151732.html
https://zhidao.baidu.com/question/1437157812274944019.html
https://bbs.piaoxian.net/thread-154285-1-1.html
https://bbs.piaoxian.net/thread-154284-1-1.html
http://www.5cocoi.com/caijing/caijing/2019-11-15/65695.html
http://www.5cocoi.com/caijing/caijing/2019-11-15/65694.html