大量且低成本的资金正在成为消费金融机构的核心竞争力

清风月

大量且低成本的资金正在成为消费金融机构的核心竞争力



    除了中腾信的股东背景和资产质量优势外，由中航信托作为本次交易安排人主导创新产品结构设计，也是报价系统首单非持牌机构消费金融ABS得以发行的重要因素。在此之前，报价系统发行的57个ABS产品中仅有2只消费金融类产品，均是由融资租赁公司作为发起机构的汽车金融产品。本次以工薪微贷为基础资产的中腾信ABS开创了非持牌机构消费金融ABS产品登陆报价系统的先河。从产品交易结构看，中航信托设立财产权信托作为原始权益人，也是ABS发行中的尝鲜之举。

    本次中腾信ABS由中航信托作为原始权益人，将其作为受托人管理的底层5个信托的信托受益权作为基础财产成立财产权信托，并将信托财产转让与资产支持专项计划实现退出。整个产品交易结构由中航信托设计安排，并负责遴选中介机构以及与报价系统沟通审批，助力中腾信开辟了机构间报价系统的发行新模式。

    获得稳定、大量且低成本的资金正在成为消费金融机构的核心竞争力，消费金融ABS也因此得以迅速发展。但今年以来金融监管趋严，市场流动性收紧，机构资金成本连带ABS发行成本不断飙升。

    据零壹财经统计，租赁信贷ABS发行利率在上半年涨幅达36%。即使是阿里旗下的蚂蚁“借呗”这样的交易所ABS常客，其AA**产品发行利率，也由去年底的4.09%涨至今年6月中的5.7%。

    本次中腾信ABS的优先**发行利率6.5%，在资金面紧张的大背景下，通过报价系统成功募集4.5亿低成本资金，为消费金融ABS提供了全新发行方式。

    截至目前，中腾信已完成消费金融ABS领域的多个“首单”：包括2015年在深交所挂牌的首单“微贷信托受益权资产支持专项计划”，京东金融ABS云平台首单资产证券化项目,以及机构间报价系统首单非持牌机构消费金融ABS。