生猪期货“稳起步” 首周运行符合市场预期

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　　1月8日，生猪期货在大商所挂牌上市，上市一周来，生猪期货市场运行理性、稳健，产业客户持续参与。市场普遍表示，生猪期货首周运行平稳，流动性适中，市场有序理性，价格走势反映了市场对未来生猪产业和现货市场情况的总体看法，首周运行整体符合市场预期。
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　　截至1月15日，生猪期货共计运行了6个交易日，期间累计成交量23.9万手（单边，下同），成交额1013.5亿元，持仓量稳步增长，日均持仓量2.1万手。市场认为，作为新上市品种，生猪期货首周交易流动性适中，交易有序理性。
　　从市场运行情况看，生猪期货首月共挂牌3个合约，主力合约为LH2109，价格总体呈现下跌走势。国泰君安期货农产品首席研究员周小球表示，生猪期货上市首周价格表现非常理性。经过上市首日快速下跌以后，主力合约基本围绕25500±1000元/吨之间波动。从合约价格排列情况来看，呈近高远低特点，基本反映了市场对未来生猪养殖恢复和供应情况较为乐观的预期。
　　多数市场人士分析，生猪期货价格下跌主要受市场对未来生猪供求趋势预期影响。目前市场对2021年9月生猪供应情况较为乐观，据农业农村部数据，截至2020年11月末，全国生猪存栏和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平90%以上。市场普遍认为，在不出现重大突发情况的前提下（例如严重的疫病反复），2021年第三季度生猪出栏有望达到正常水平，四季度供给或将进入过剩阶段。尽管近期受元旦、春节消费因素影响，生猪价格处于相对高点，但随着未来供应逐步恢复，2021年下半年生猪价格将逐步回落。本周生猪期货价格也相应体现了市场对未来生猪供应逐步恢复的预期。市场人士对未来供应判断相对谨慎，但也认为供应在趋向宽松。
　　创元期货生猪分析师吴彦博也告诉记者，生猪期货上市前两日价格出现较大幅度下跌，主要是因为市场对生猪产能恢复的一致预期，这是新品种上市初期市场各方寻找均衡价位的过程。“随后几日生猪期货价格逐步企稳，表明短期内市场在25000元/吨价位上达到了博弈均衡的状态，这是比较符合预期的。”
　　“总体来看，生猪期货合约能够较好体现现货市场变化，价格发现功能初显，期货价格公开、透明且具有前瞻性，这无疑对生猪加工和经营企业传递信号，企业可据此更为合理地安排生产和经营。”他说。