期货交易压力增加 玉米淀粉盈利萎缩

ningx***

　　
　　期货交易玉米淀粉企业加工利润亏损加重
　　进入6月中旬后，玉米淀粉企业加工利润持续下滑，主因淀粉价格下行无力转嫁高成本。根据银河监测，7月15日山东地区玉米淀粉企业加工利润亏损为-167.29元/吨，比月初增加78.93元/吨，与上半年盈利高点相比亏损增加360.89元/吨。
　　多重因素拉低盈利
　　造成玉米淀粉企业盈利不断减少的主要原因有以下几点。首先，玉米淀粉价格跌幅大于原料玉米跌幅。7月上半月山东市场玉米淀粉均价3280元/吨，环比6月上半月下跌2.03%；原料玉米收购均价2865.47元/吨，环比下跌0.26%。玉米淀粉价格的跌幅较玉米价格跌幅高出1.77个百分点，导致企业经营入不敷出。
　　其次，需求不佳、库存高位导致玉米淀粉价格降幅明显。7月玉米淀粉企业开工率缓慢降低。截至7月15日，玉米淀粉企业平均开工率为54.77%，较月初下降2.69个百分点，主要集中在山东、河北、黑龙江地区。因终端需求持续低迷、企业加工利润亏损加重，为减缓压力，玉米淀粉生产企业陆续减量生产。目前来看，行业开工率同比去年同期仍高出8.38个百分点，处于相对高位，企业减产力度暂不明显，所以市场供应压力犹存。
　　此外，受当前宏观形势欠佳、下游造纸和发酵等行业疲软低迷、期现回归需求带动、仓单压力以及市场情绪与心态悲观等多重因素的共同拖累，市场交投氛围清淡，下游终端与贸易商谨慎观望气氛浓厚，备货与采购积极性欠佳，玉米淀粉行业库存逐步累积。7月15日行业库存升至90.43万吨，环比增幅4.22%。由此，在玉米淀粉市场供需压力下，现货价格逐步走低并试探下游市场的接受程度。
　　8月企业加工利润或维持亏损状态
　　当前玉米市场依然以看量出货的心态为主，贸易商低价惜售，企业原料成本压力居高难降。但玉米淀粉市场供强需弱状态暂时难以缓解，除天气炎热等常规因素对于终端企业开工的影响之外，整体消费疲软也成为制约玉米淀粉走货速度的重要因素之一。综合来看，8月份玉米淀粉企业仍将承受较大的供需及成本压力，企业的加工利润或仍处于深度亏损的状态。行业需要通过有效错峰生产以及良性的价格竞争进行一定自我调节，预计8月份玉米淀粉行业或面临新一轮主动减产或者停产，市场供应压力有望减轻。