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扩大内需叠加贸易战情绪缓和修复宏观预期;环保限产不断升级加码,去库存末端过渡阶段,钢厂挺价,贸易商情绪释放叠加淡季不淡7月的不锈钢焊管行情呈现高位震荡,在于复产是否会因环保升级再次夭折
接下来不锈钢焊管市场风险点在于:宏观经济大幅下滑导致需求承压;环保限产不及预期;贸易战势头再起
粗钢产量再创佳绩从目前的不锈钢焊管市场情绪来看,无论限产的力度还是执行力都比较大,高炉整体开工率不及预期,但电炉释放产量抵消了一部分产量
叠加中美贸易战影响出口走低,钢材当月出口量有所下滑
同时,因地条钢因素,不锈钢焊管实际产量从表外转向表内,粗钢产量大幅增长也间接说明高需求
粗钢日均产量创近期历史新高,但钢材日均产量创三年历史新低
不锈钢焊管淡季不淡再次上演攻心计7月初环保督查回头看结束,州地区复产因环保问题停滞不前,不锈钢现货超市网预计不锈钢焊管供给增量会小幅下降,需求层面南方进入多雨季节,影响终端需求采购情绪
不锈钢焊管价格短期内震荡调整的概率加大,及时关注成交、库存情况
中期来看,不锈钢焊管市场对于需求走势重拾信心,房企补库存加快资金回流
比此前同类存款有了较大幅度降低,同时也利好房企、制造业,预计不锈钢焊管价格仍能持平于去年
预期因素修正,环保兑现支撑不锈钢焊管价格从当前的环保于产量的相互关系来看,去产能初期,环保对不锈钢焊管价格的影响力较大,但去产能后期来看,相关设备产能利用率提高,行业运行效率改善明显,环保对不锈钢焊管供给能力的约束削弱
但当前时间节点,环保政策密集出台,唐山再次开展限产40-50天环保限产,并且排污限定政策同时出台,不锈钢焊管供应再遭压缩
环保后期常态化,即使徐州部分钢厂复产,也完全被唐山和邯郸地区的限产对冲,供给端在环保高压下持续收缩,后期预计仍会有其他污染严重的区域出台相应政策
环保高压常态化和趋严化抑制产量释放,雨季深入、需求环比大概率走弱,环保将削弱不锈钢焊管行业的季节性,淡季供需仍呈现紧平衡状态
环保因素依旧是供给端一个主要的扰动因素,且政策的实施力度与方式博弈性加大,对供给端调节性逐渐显现
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