后续的增产潜力或进一步增加2507不锈钢管库存累积风险

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钢坯维持涨势，宏观政策利好因素不断释放，刺激整体需求释放，下游钢企对钢坯采购操作有所增加，但由于目前钢坯与下游2507不锈钢管价差较少，轧钢企业自身利润处于偏低水平，后期采购坯料计划或有所放缓随着期货盘中走势向好，给予2507不锈钢管现货市场一定的挺价情绪，贸易商积极出货为主，钢坯库存呈现下降趋势，虽然目前处于传统性消费淡季，下游终端需求有限，但随着成本端焦炭价格预期偏强，钢厂生产压力加大的同时心存挺价情绪，预计后续唐山钢坯价格稳中偏强整理
    【焦炭】上周五焦炭第三轮提涨全面落地执行
供应方面，焦炭三轮提涨落地后，焦企利润有所修复，生产积极性有所提高，随着疫情管控陆续放开，不过目前部分地区运输尚未完全恢复，部分焦企原料到货稍显吃力，且原料煤价格持续上涨，焦企成本不断增加，提产受到限制，厂内焦炭库存低位运行，部分焦企仍有第四轮提涨想法
需求方面，钢厂焦炭库存偏低，考虑冬储补库需求，对焦炭采购情绪依然较好，催货较为积极
港口方面，两港库存微增，港口贸易商心态较好
预计短期内焦炭市场稳中偏强运行
    【焦煤】随着产地疫情管控逐渐放松，拉运情况多有好转，然煤矿产量未有明显增加，同时下游企业而补库需求较强，带动煤矿厂内焦煤库存呈下降趋势，叠加部分煤矿因完成年度生产任务有停、减产情况，焦煤市场供应趋紧，叠加近期线上竞拍部分煤种成交价有所探涨，煤矿报价较为坚挺，部分继续探涨
    成本高位，产量受限    近期铁水产量边际波动，后期有望下降
钢厂铁水产量继续窄幅波动，短期在宏观层面政策利好作用下，钢厂降产可能性不大
不过伴随着今年春节提前，短流程钢厂有望提前停产放假，电炉产量有望逐渐减量，加上高炉企业春节前后常规检修，整体产量端压力可控
    现货坚挺，强预期逐渐照进现实    【建材】商家依旧出货为主，原材料支撑坚挺，天气逐渐转冷，传统淡季需求偏弱，整体成交情况一般，市场内部观望情绪较强，宏观面偏强，利好政策频出支持经济复苏，中国通胀数据出炉，基本符合市场预期
焦炭第三轮提涨落地，进一步挤压2507不锈钢管利润，钢厂挺价意愿较强
    【管材】近期疫情防控逐步放开，山东及广东市场陆续恢复生产经营，虽然多地解封后成交稍微有所增加，但淡季行情下，2507不锈钢管市场整体需求变量不大
目前供应相对偏紧，厂家倾向于挺价
    【冷轧】期货持红震荡，提振市场心态，下游采购热情有所增强，2507不锈钢管市场底部支撑加大，商家挺价意愿偏强，不过总体看商家谨慎去库操作仍占主导，短期价格或仍会上涨，但随着价格走高，涨势逐步放缓
    期货有望破位继续上探，谨慎追涨    近期2507不锈钢管市场交易的核心在于宏观预期的异动、钢厂停复产的进程以及疫情放开后的市场情绪；炉料现实供需双弱，冬储预期进入验证期，向上驱动或逐步走软
国内政策吹风不断，海外紧缩周期延长，板块波动加大
钢厂延续复产，后续的增产潜力或进一步增加2507不锈钢管库存累积风险
疫情管控措施优化，市场信心重新走强，但潜在的疫情冲击仍对现实存在抑制；钢厂的低炉料库存对板块支撑力度有所走弱
关注本周开始的宏观信息出台，或成为近期盘面的主驱动
    期货目前已经进入阶段性压力位，且一小时周期震荡指标已经处于顶部震荡过程，如果KDJ交出死叉，则形成超卖共振，盘面将具有一定的波动压力，不过考虑到情绪推盘仍在，不过短期要完成这个动作，盘面需要有一个指标修复，本周还将有宏观数据和属于事件周，盘面需谨慎对待进一步的走高
    2507不锈钢管市场否极泰来，涨势或将持续    供应面：距离春节时间越近，季节性停休面积将越大，减产预期越强
且考虑到高成本、负盈利、低需求等因素，短流程企业减产幅度较往年或有提前，长流程在完成冬储订单和自储库存后也将逐步执行减产计划
    需求面：随着春节愈发临近，实际终端需求将难以规避走弱情况发生
不过疫情防控调整后，部分抑制的需求将有陆续释放，另外期货盘面走强带来的升水空间刺激了投机需求的入市情绪，短期2507不锈钢管需求存在增量空间，但因传统淡季压制，空间相对有限
    综上：当前钢厂高成本、厂库低位及社库累库不及预期给予2507不锈钢管现货价格带来支撑
但由于冬储愈发临近，商家担心成本过高对于2507不锈钢管价格的上涨始终保持较为谨慎态度
目前产业层面偏弱信息对钢价影响作用减弱，宏观预期为市场交易主逻辑，反弹行情尚未结束，原料价格的持续上涨也给予市场一定信心，2507不锈钢管价格或继续呈现偏强运行态势
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